Financial Investment Consultant

Hàng loạt thông tin xấu về công ty Yeah1 kể từ đầu năm nay. Mới đây nhất là cổ phiếu YEG không còn được giao dịch ký quỹ. Tính đến ngày 22.08.2019 thì giá mỗi cổ phiếu YEG chỉ còn 52.000 đổng, đã giảm 74% so với mức cùng kỳ năm ngoái cũng như giảm gần 82% so với mức đỉnh 343.000 đồng được thiết lập.

Theo NCĐT số 647 ra ngày 26/08/2019 trang 18-19 thì trong trường hợp xấu nhất Yeah1 khó lòng đạt được kế hoạch đặt ra với 2000 tỷ doanh thu và 180 tỷ lợi nhuận sau thuế. Hiện Yeah1 đã trích lập 190 tỷ đồng cho khoản nợ phải thu khi mua lại Scalelab. Tuy nhiên, công ty vẫn còn 1.132 tỷ đồng thặng dư vốn cổ phần. Đây sẽ là cơ sở quan trọng để Yeah1 đứng dậy.

Yeah1 đang xây dựng một ứng dụng, một mạng xã hội đa nền tảng sẽ kết nối với hệ sinh thái hiện có của mình

Một điểm đáng chú ý là Yeah được nhắc tới với vai trò quan trọng trong việc xây dựng một nền tảng công nghệ dùng chung cho các báo điện tử. Cụ thể, Yeah1 đang xây dựng một ứng dụng, một mạng xã hội đa nền tảng sẽ kết nối với hệ sinh thái hiện có của Yeah1. Liệu đây có phải là một trong những át chủ bài giúp Yeah1 đổi vận, bên cạnh các hoạt động truyền thông cho giới trẻ.

Với việc liên kết với Công ty cổ phần dịch vụ suất ăn hàng không Việt Nam (VINACS) và công ty con là công ty hàng miễn thuế Jalux Taseco (JDV) bên cạnh sự bùng nổ về du lịch và hàng không tại Việt Nam, công ty dịch vụ hàng không Taseco (AST) được kì vọng sẽ được bức tranh kinh doanh tươi sáng trong những năm tới.

Với các cửa hàng miễn thuế, JDV sẽ đóng góp vào AST 300 tỷ doanh thu mỗi năm. Dự kiến trong năm 2019, JDV sẽ mở thêm 2 cửa hàng miễn thuế tại Tân Sơn Nhất và Phú Quốc. Theo VCSC ước tính, doanh thu trung bình của mỗi cửa hàng miễn thuế sẽ gấp 7 lần các cửa hàng không miễn thuế. Và trong vòng 2 năm tới, công ty sẽ có thêm 2 cửa hàng mới (trích trong NCĐT số 646, ra ngày 19/08/2019, trang 20-21).

Bên cạnh đó, mảng suất ăn hàng không của VINACS đã có lãi trong 6 tháng đầu năm 2019. Với sự tăng trưởng mạnh mẽ của ngành hàng không, cùng nhiều đường bay quốc tế được mở cùng nhiều hãng hàng không mới, VINACS kì vọng sẽ có bước tăng trưởng lớn về doanh thu và lợi nhuận trong thời gian tới.

Cung cấp suất ăn hàng không, cửa hàng miễn thuế, quảng cáo, khách sạn là những mảng mang lại doanh thu và lợi nhuận lới cho Taseco trong bối cảnh tăng trưởng của ngành hàng không và du lịch.

Dịch vụ kinh doanh khách sạn và biển quảng cáo ở các sân bay kì vọng cũng sẽ mang lại lợi nhuận tốt cho công ty. Trong chiến lược phát triển, công ty tham vọng thâu tóm AAL Express - một công ty chuyển phát hàng hóa nhanh bằng hàng không.

Định giá (FPTS, VCSC): 73.500 đồng/cổ phiếu

Bên cạnh mảng môi giới (chiếm 40% doanh thu) thì cho vay ký quỹ là một trong hai mảng kinh doanh đóng góp vào doanh thu và lợi nhuận của CTCK Hồ Chí Minh (HSC). Từ đầu năm đến nay, HSC luôn duy trì dư nợ cho vay trên 4000 tỷ đồng.

Cùng chung xu hướng sụt giảm thanh khoản của thị trường (45%), doanh thu của HSC đã giảm 43% so với cùng kì. Bên cạnh đó, sự cạnh tranh từ các CTCK với các sản phẩm mới ngày càng gay gắt. Mặc dù là doanh nghiệp đầu tiên tham gia thị trường phái sinh, nhưng đến nay thị phần phái sinh của HSC ngày càng sụt giảm (chỉ bằng một nữa so với cuối năm) và chỉ chiếm 10% thị phần (trích NCĐT số 645, ra ngày 12/08/2019, trang 18-19).

Phí môi giới và cho vay ký quỹ là hai mảng mang lại doanh thu và lợi nhuận chính cho HSC.

HSC đang thực hiện một cuộc cải cách lần 2 hướng tới tầm nhìn dài hạn để giữ vững vị trí dẫn đầu. HSC từng thực hiện một vụ đầu tư công nghệ lớn nhất thị trường tài chính khi thực hiện nhượng quyền từ Hong Kong. Đó là công cụ đưa HSC trở thành ông lớn trên thị trường chứng khoán suốt một thời gian dài.